Het Omnibus-stof is nog niet neergedaald, of de Europese Commissie heeft eind november alweer een volgend belangrijk voorstel gepubliceerd, namelijk voor herziening van de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). De SFDR was in 2019 een van de eerste bouwstenen van het Europese raamwerk voor duurzame financiering. Omdat daarmee de transparantie rond duurzame financiële producten bij wet werd geregeld, heeft de SFDR een belangrijke bijdrage geleverd aan de verdere integratie van duurzaamheid in financiële producten en diensten. In de praktijk kwamen er echter al gauw onvolkomenheden aan het licht. Het was dus hoog tijd om de SFDR beter te laten aansluiten bij de behoeften van klanten en aanbieders van financiële producten.
De Europese Commissie heeft goed geluisterd naar de feedback van de markt. Het voorstel richt zich onder meer op:
- Duidelijkere productcategorieën, gebaseerd op minimumcriteria voor elke categorie;
- Eenvoudigere transparantievereisten, met een sterke focus op productgerelateerde duurzaamheidsinformatie;
- Het vermijden van dubbele rapportagelasten, en
- Verbeterde aansluiting bij bestaande regelgeving, zoals de verslaggevingstandaarden (ESRS) en de richtlijnen voor duurzame fondsnamen van ESMA.
Tegelijkertijd zien wij dat er nog belangrijke aandachtspunten zijn. Zo draagt de SFDR weliswaar bij aan de vergelijkbaarheid tussen duurzame producten, maar blijft de negatieve impact van andere producten nu grotendeels buiten beeld. Ook de beschikbaarheid en de kwaliteit van data blijft een aandachtspunt, zeker wanneer er door de Omnibus minder ondernemingen zullen rapporteren over hun duurzaamheidsprestaties. Daarom is het belangrijk dat er ook heldere eisen worden gesteld aan ESG data providers (de leveranciers van duurzaamheidsdata), die naar verwachting een grotere rol zullen gaan spelen. Tot slot, het is belangrijk dat de productcategorieën een goede balans bieden tussen enerzijds ambitieuze duurzaamheidsdoelstellingen en praktische haalbaarheid anderzijds. De uitdaging zal zijn om bij de nadere uitwerking een zekere mate van flexibiliteit te behouden, maar tegelijkertijd het risico op bijvoorbeeld greenwashing zoveel mogelijk te voorkomen. DUFAS zal zich de komende periode voor deze verdere verbeteringen gaan inzetten.
Het voorstel van de Europese Commissie is direct naar de Europese Raad en het Europese Parlement gestuurd. Zij zullen naar verwachting in het eerste kwartaal van 2026 beginnen met de bestudering van het voorstel ter voorbereiding op de verdere onderhandelingen.
Deze column is geschreven door Ron Gruijters, Manager Sustainable Finance bij DUFAS.
